房天下 >资讯中心 > 市场 > 正文

中国房地产:房价下跌可能会引发政府扶持

中财网   2014-04-21 09:58

[摘要] 2014年二季度交易量将出现季节性反弹但供应压力加大。疲软的一季度之后,我们预计二季度房地产交易量将出现季节性反弹。

2014年二季度交易量将出现季节性反弹但供应压力加大。衡水房天下

【点击报名】【2014年5月10日房天下看房团】

【更多优惠,更多折扣】【2014年5月10日看房团全新起航!】

疲软的一季度之后,我们预计二季度房地产交易量将出现季节性反弹。但销售去化率可能下降,导致疲软市场的库存压力加剧,从而引发更广泛的降价。对先前周期的分析显示一些主要迹象的出现(如交易量和房价大幅下降、土地成交溢价缩小)是政府援手支持房地产市场的触发因素,我们预计这次也不例外。衡水房天下

目前政策扶持抑制下行空间,但无法推动行业再次扩张衡水房天下

政策扶持对于防范系统性风险是必要的,但是它不大可能带来新一轮房价上涨。我们对200多个城市的供需分析表明,半数城市可能存在供应过剩局面,供需平衡的恢复可能需要两年甚至更长时间。衡水房天下

目前房价和交易量企稳可能带来估值的均值回归衡水房天下

我们预计,在行业供需平衡恢复之前,房地产板块将在行业放缓与复苏阶段估值之间震荡(较净资产价值的平均折让幅度为57%-43%,剔除投资物业公允价值增值的12个月滚动市净率平均为0.95-1.22倍)。在我们看来,房地产市场的价格/交易量企稳应有助于该板块估值达到区间高端。衡水房天下

增长前景走软;股息率越发重要

行业的前景更加严峻,假设不增加债务,我们目前预计研究范围内开发商的合同销售额增幅将从24%的3年移动均值降至10%。因此,我们认为股息率将逐渐成为投资回报的重要组成部分。

买入万科A、碧桂园、绿城房地产;上调中海宏洋评级至买入

万科A和碧桂园分别是我们在内地/海外上市开发商中的股,两者均位于强力买入名单。我们预计在行业下滑的形势下,这两家公司将进一步提升在各自主要市场的地位。我们将中海宏洋的评级上调至买入,我们认为尽管公司的盈利增长较慢,但其财务雄厚、运营效率更高,因而当前估值相对于同业的折让缺乏支撑。我们将绿城房地产移出强力买入名单,我们目前预计其未来一年增长将放缓,从而导致估值复苏较慢,但其估值仍具吸引力,因此我们维持买入评级。鉴于招商局置地的增长和估值状况缺乏吸引力,我们将其评级从买入下调至中性。我们将绿城房地产和中海宏洋的2014-16年每股盈利预测调整了-10%至+7%。

3居"4"字头 恒丰·理想城品牌房企打造

北斗星城东区·御府4.20巡展 衡百国际站圆满落幕

楼市理性回归通道开启 调控政策淡定不过激

公園壹號外立面正在粉刷中 推30套臻藏房源

免责声明:凡注明“来源:房天下”的所有文字图片等资料,版权均属房天下所有,转载请注明出处;文章内容仅供参考,不构成投资建议;文中所涉面积,如无特殊说明,均为建筑面积;文中出现的图片仅供参考,以售楼处实际情况为准。

房天下APP优惠多,速度快

买好房,就上房天下fang.com

关注衡水房天下官微

新房、二手房、租房、特价房大平台
相关知识 更多>>
新闻聚合 换一换
关于我们网站合作联系我们招聘信息房天下家族 网站地图意见反馈手机房天下开放平台服务声明加盟房天下
Copyright © 北京搜房科技发展有限公司
Beijing SouFun Science&Technology Development Co.,Ltd 版权所有
违法和不良信息举报电话:010-56318041 举报邮箱:jubao@fang.com