政府所得切掉房价奶酪的6-8成,政府所得在房价占比高是不争的事实。
从宏观上看,2014年,土地出让金和税收占房价的比重达8成以上,历史平均为61.7%;
从中观上看,2015年土地出让金和税收占房价的6成左右;
从微观上来,2015年政府所得也大约占房价的6成左右。
什么是土地出让金?
顾名思义,它是一个与土地和土地使用权相联系的新范畴,是一个土地财政问题。
土地出让金,在社会主义宏观调控中具有双重功能:一是调节土地的利用,改进和调整产业结构,包括一二三产业结构、各业内部结构等,制约或促进经济发展;二是土地出让金的分配,作为调整市场经济关系的经济杠杆,调控在国家、土地所有者和土地使用者之间合理分配土地,调节市场竞争关系等。
土地出让金已成为地方政府预算外收入的主要来源。
土地出让金准确地说,是土地使用权的交易价格;也可简单地理解为地价,其价格高低取决于土地市场的供求关系。
这一事实可以在之前的数据中体现:
1 从宏观来看,土地出让金和税收占房价的8成
地价和房地产相关税收占商品房销售额已达8成,地价和房地产相关税收增长迅猛。
1999-2015年土地出让金增长63.3倍,2015年占地方财政本级收入39.2%
2004-2014年5种房地产特有税收增长11倍,占地方财政本级收入之比从10.2%上升至18.2%
2004-2014年6种房地产相关税收增长7倍,2014年占地方财政本级收入之比9.61%
除房地产行业特有的税种外,土地财政还包括6个与房地产相关的税种。这6个税种无法直接获取,但可以从分项目中间接获取。包括教育附加费、城市维持建设税、房地产企业营业税、房地产企业所得税、房屋转让个人所得税和印花税。
地方政府获得房地产行业收入的80%
2014年国有土地使用权出让收入和11个房地产相关税种税收占当年商品房销售额的84.2%,仅仅考虑国有土地使用权出让收入和5个房地产特有税种税收,也占到当年商品房销售额的74%。
2 从中观城市来看,土地出让金和税收占房价的6成左右
抽取北京、上海、广州、深圳、杭州、天津、南京、武汉、重庆、成都、苏州这11个城市进行中观城市层面房价构成的核算。
房价分解为以下4个部分:楼盘建设成本(建安费用)、土地转让费、政府税收(不区分征收对象)、企业毛收入(不考虑企业财务成本、人员成本等)。我们计算发现,2015年,土地成本占房价的40.1%,税收成本占16.7%,建安费用占比11.1%,企业毛收入为30.1%,土地成本加税收成本占房价的6成左右。
房价分化严重,楼盘建设成本(建安费用)差别不大
考虑到房地产开发的周期,我们用2013、2014年的建安成本分别作为2014、2015年的楼盘开发成本。从成本上来看,各地差别不大,位于1300-2400元/平方米区间内,而且两年变化不大。
土地成本增速高于房价增速,推高房价
考虑到房地产开发周期,我们将上一年的土地出让价格作为下一年房价的成本,即将2014年的土地出让价格作为2015年房子的土地成本。
2015年,11城市房价的平均涨幅为3.8%,深圳的涨幅为32.1%,而相应的2014年土地出让价格的平均涨幅为26.4%,深圳的涨幅为135.6%,土地成本的增速远高于房价,是房价的重要推动因素。
土地成本占房价的比重增加。在11个城市,2014年土地成本占房价比例的平均值为34.2%,到2015年比例上升为40.1%,深圳更是从40.1%上升到71.5%。
房地产税费占房价比重平稳,约为2成
房价中另一个重要的组成部分是税费。我们把房地产相关的11种税收归为土地税和营业税,两者之和为房地产相关税费。土地相关税收约为土地出让金的15%,营业税约为房价中扣除土地转让金、土地税费和开发成本之后的25%。房相产相关税费占房价比例平稳,约为房价的2成。2014年税费平均占房价的17.3%,2015年平均为16.7%,保持平稳。
政府所得占房价的比重大约为6成,企业毛收入占比3到4成
我们将土地出让金和政府税收加总,计算出2014年政府所得占比平均为51.5%,2015年为56.8%,呈上升趋势。分地区来看,深圳的上升幅度,从2014年的57.9%上升至2015年的73.5%。
企业毛收入占比3到4成。2014年,除去政府所得和建安成本的企业毛收入平均占比为36.6%,而到了2015年,这一比例下降为32.0%。