[摘要] “我们鼓励各家金融机构在央行的基准利率和首套商品普通住宅贷款优惠利率的下限之间，根据借款人的财务状况权衡定价。”昨日，央行副行长刘士余在答记者问时做出上述表述。
一年前，存准率是否存在上限之争还在耳边；一年后，存准率下调空间的讨论再次响起。
昨日，央行行长周小川就“货币政策及金融改革”答记者问时表示，绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策是松或者是紧。周小川还称，从理论上讲，存款准备金率的空间可以非常大。
但与此同时，周小川强调，不能因为说有空间，就认为可以随意地上调或者下调，还是要针对具体的流动性状况，而这个流动性状况又和外汇占款有关系。
事实上，早在去年这个时候，针对央行频频上调存准率，周小川还曾公开表示过款准备金率不存在的上限。
盯紧流动性
“现在（存款准备金率）是20%出头，（上世纪）90年代末期的存款准备金率只有6%。”周小川表示，从国际上看，其他一些国家的存款准备金率还有过更低的水平，因此空间很大。
2月18日，央行宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是继2011年12月下调之后，存准率的第二次下调。目前，大型金融机构的存准率降至20.5%；中小金融机构则调至17%，依然处于较高水平。
在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，2月存准率的下调打开了未来持续多次下调的通道。“如果未来人民银行不再发行1年及以上期限的央票，那么，全年准备金率需要下调5次左右；如果继续发行1年及以上期限央票，那么，就很可能需要更多次的下调。”
“但与此同时，要看存款准备金工具的必要性……不能因为说有空间，就可以随意地上调或者下调。”在周小川看来，存准率的调整要针对具体的流动性状况，“而这个流动性状况又和外汇占款有关系”。
统计显示，截至2012年2月末，广义货币(M2)余额86.72万亿元，同比增长13.0%；2月当月新增人民币贷款规模7107亿元。中金公司认为，广义流动性偏紧的情况并没有根本好转。中金公司甚至表示，2月外汇占款可能再度负增长。“在1月外汇占款结束了之前连续3个月减少的过程，新增1400亿元，但是扣除贸易顺差和FDI后，仍然显示短期资本净流出。”
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