[摘要] 又到一轮年中盘点时。和2008年很不一样，这一轮宏观调控下的中大型开发商表现得镇定，对风险的驾驭能力也在加强，虽然接受采访的6家开发商绝大多数都表示对后市会谨慎观望，但从销售情况和资金基本状况看，开发商日子过得还不错。大部分开发商表示，价格会视市况而定，目前不考虑降价，即便降价，也只能是微调。
大增的不仅是万科，其他一线巨头也不逊色。
根据日前发布的数据，2011年上半年前十大房地产开发企业累计实现销售额3323亿元，同比增长逾8成。万科、恒大和中海地产分别以644亿元、429亿元和421亿元的销售业绩位居排行榜前三名。
一个不容忽视的现象是，今年上半年，房企销售金额前十榜单和销售面积前十榜单的入榜门槛分别为155.5亿元和116万平方米，同比分别提高48%和25%，大型房企业绩增长势头明显。也就是说，虽然碧桂园的大降价，并没有引发一连串的降价反应，有了2008年那一次大起大落，房企似乎迈步异常谨慎，“资金池”平衡放在了最重要的位置，上半年的“小丰收”令房企在下半年的压力也不那么大了。 压力与挑战 一边是巨头们业绩的飙升，另一边却是国际评级机构的唱空，在中国房地产市场上，这两大主体罕见地站到了对立面。
6月15日，标普在一份亚洲房地产市场分析报告中预计，未来6-12个月内，中国新房销售价格可能会有10%左右的下降。
瑞银也存在同样的担忧。6月29日，瑞银发布了一份名为《亚洲实地考察：中国房地产业-2011年下半年可能降价》的报告。这份报告是在经历了两周的实地考察，拜访了雅居乐、碧桂园、恒盛地产、富力地产以及远洋地产的管理层得出的结论。
瑞银在报告中称，所有企业均继续维持其2011年的合同销售目标；如果销量继续走弱，其中许多开发商将考虑降价5%-10%以实现预期销售目标；所有开发商在2011年下半年的新开盘都会上升；大多数开发商认为如果量价大幅攀升，限购令可能会扩大到更多城市；大多数公司不愿意主动参与保障房项目，因其利润较低，或无利润可图。
而瑞银的结论是，限购令将继续影响销售，开发商的全年目标具有挑战性。在房屋存量不断攀升且信贷收紧的情况下，开发商将不得不降价以提振销售。
事实上，包括大型开发商在内的融资显然不乐观，里昂证券在最近的一份研究报告中称，信贷紧缩持续，我们调研的开发商目前均能够拿到银行贷款，但利率上浮区间在10%-30%之间，比较严峻的现实问题是大部分开发商徒有大量授信额度，而由于银行日甚一日的贷款额度控制使得表象额度成了空头支票。房地产信托贷款年利率水平也在15%左右，使得开发商在商品房开发的主要资金来源仍旧是预售账款。
另一个问题是，由于大型地产商经由2009-2010年的牛市而增加的土地储备，正在逐渐转化为可售存货，其推货压力都在加大。
“5月份，瑞银覆盖的12家开发商新开盘1920万平方米，高于4月份的1460万平方米。6月新开盘面积达到2830万平方米，我们预计开发商将取得不错的销售结果。新开工面积与销售面积之差达到了4.4亿平方米的记录高位。房屋存量占总资产的比重将从2010年的56%升至2011年的59%，可能拖累了开发商的销售周期。”瑞银在报告中称。
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